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美国经济

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市场参与者要求美国央行启动一项更为永久性的安排,来缓解金融体系关键部分所受的压力。

美联储(Federal Reserve)昨日连续第三天干预美国货币市场。目前要求美国央行启动一项更为永久的安排来缓解金融体系关键部分所受压力的呼声日益强烈。

纽约联邦储备银行(New York Fed)向短期贷款市场注入750亿美元隔夜现金,其拍卖连续第二天获得超额认购,银行的需求接近840亿美元。

纽约联储于周二启动回购操作,这是自2008年以来的首次。此前一些技术因素导致衡量隔夜资金成本的一项关键指标飙升。由于市场流动性依然紧张,纽约联储周三再次进行了回购操作。

昨日公布的数据显示,美国央行的政策利率周二升至政策制定者确定的目标上方,周三回落至目标区间的最高端——这一迹象表明,即使在美联储进行干预之际,市场流动性依然十分短缺。

昨日进行的第三次回购拍卖是在联邦公开市场委员会(FOMC)将利率下调25个基点的次日进行的。一些分析师将此次降息称为“鹰派降息”,因为它没有像一些投资者预期的那样实质性地放松政策。

作为美联储交易对手的几家大型银行的策略师们表示,美国央行应该更经常性地向金融体系注入资金。分析师们表示,在财务季度和年度结束之前进行这种操作尤为重要,因为风险在于进一步的现金流出引发新一轮市场脱节。

银行家和投资者呼吁美联储推出一项“定期”回购安排,借此将现金贷出长达两周,以确保市场参与者在季度结束后仍有所需资金。

“他们应该在周一就走进来说,他们正在进行一项1000亿美元、为期10天的操作,那样我们就不会谈论季度结束后的问题了,”一位银行家表示。

一些银行家特别强调,9月底通常是回购市场流动性比较紧张的时期,因为银行会在7月至9月这一季度的最后一日这个重要监管报告日期之前缩减资产负债表规模。

银行家和投资者本周早些时候表示,在本季度结束之前,市场上没有人愿意贷出资金。

“目前有如此多的不确定性,”Curvature Securities的回购交易员斯科特?斯凯姆(Scott Skyrm)表示,“没有人想成为第一个以2.5%的回报率购买某些债务、而他们可以在第二天以5%的回报率买到相同债务的人。”

银行还担心,随着美国财政部继续建立自己的现金储备,未来一周可能会有更多资金流出回购市场。

摩根大通(JPMorgan)的分析师本周警告称,过去几天的动荡可能是“年底可能发生事件的前奏,届时美国各家银行将显著减少其货币市场头寸”。

译者/何黎

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